Jonathan Malagón, presidente de Asobancaria, habla sobre el panorama de la economía en 2025: “Se encuentra en fase de recuperación”

SEMANA. ¿Cómo ve la economía colombiana en la actualidad?, ¿cómo está el componente de la financiación para ayudar a reanimar la producción?.

Jonathan Malagón: Este año la economía colombiana se encuentra en una fase de recuperación, luego de la desaceleración económica observada en 2023 y parte del 2024. En este escenario, la inflación ha ido descendiendo paulatinamente, lo que ha permitido -a su vez- que el Banco de la República realice recortes a la tasa de política monetaria, mejorando las condiciones macrofinancieras y dando un impulso a la actividad económica.

En este proceso, el sector bancario ha desempeñado un rol clave mediante el Pacto por el Crédito, cuya meta es desembolsar 253 billones de pesos en cinco sectores estratégicos: vivienda, manufactura, agro, turismo y economía popular.

SEMANA. ¿Cuál es entonces la expectativa de Asobancaria con el crecimiento económico?

J.M.: Nuestra perspectiva es que la economía crezca 2,8 % este año, mejorando frente al 1,7 % observado en 2024. Esa expectativa la explicamos a partir de las señales que nos indican que hay una mejora en el consumo público y privado que se mantendrán fuertes, y una inversión que continuará ganando dinamismo.

Para este proceso de recuperación es fundamental preservar la estabilidad macroeconómica y fortalecer la confianza de hogares y empresas, que son determinantes para dinamizar tanto la inversión como el consumo.

SEMANA. Desde su perspectiva, ¿cuáles son los resultados concretos de la estrategia que menciona: el Pacto por el Crédito?.

J.M.: Desde septiembre del año pasado hasta abril de este año, el Pacto por el Crédito ha tenido muy buenos resultados. Según el último informe de la Superintendencia Financiera, se han desembolsado 102 billones de pesos, lo que representa un crecimiento anual del 18 % en términos reales. Esta última cifra se compara muy favorablemente frente al crecimiento del 8 % que han tenido los desembolsos al resto de la economía, demostrando que el sector sí ha priorizado la atención de los sectores estratégicos para la reactivación económica. Los mayores avances se han dado en créditos para manufactura, vivienda e infraestructura y agropecuario.

SEMANA. ¿Qué tanto impulso ha logrado dar el Pacto por el crédito a la economía popular?

J.M.: En cuanto a la economía popular, se han movilizado 2,3 billones de pesos, con un crecimiento cercano al 10 %. Eso significa que más microempresarios están accediendo al crédito, algo fundamental para seguir cerrando brechas y fortaleciendo el tejido productivo del país.

SEMANA. Las tasas de interés del Banco de la República han bajado, pero no tanto, según analistas. ¿Cómo ha seguido la ruta que abordaron los bancos para bajar tasas del crédito comercial más rápido de lo que reduce el emisor en su misión de aplicar la política monetaria?

J.M.: Desde que comenzó el ciclo de recortes del Banco de la República en diciembre de 2023, los bancos han venido reduciendo sus tasas de interés de forma más rápida.

A abril de este año, las tasas para créditos de vivienda han bajado 453 puntos básicos, las comerciales 564, las de consumo 586 y las de tarjeta de crédito 1.122, mientras que el Emisor lo ha hecho en 400 puntos básicos.

Esto refleja el esfuerzo del sector por adelantar y amplificar el impacto de la política monetaria, para impulsar tanto el consumo como la inversión, aportando así a la reactivación económica.

SEMANA. La inflación ha bajado sustancialmente, pero en los últimos meses se ha quedado estancada, no sigue bajando. ¿Cómo se refleja en el sector financiero esa situación reciente?

J.M.: Aunque en los últimos meses la reducción de la inflación ha mostrado cierta resistencia, este escenario abriría espacio para que el Banco de la República continúe con una política de reducción gradual de tasas, posiblemente hasta niveles cercanos a 8,5 % para finales de 2025.

SEMANA. ¿Cómo analiza la situación real del sector vivienda, que es uno de los jalonadores de la economía y ha estado golpeado?

J.M.: El sector vivienda enfrenta hoy dos retos: la incertidumbre sobre el otorgamiento de subsidios y la necesidad de generar mayor confianza, tanto en hogares como en constructores. Por ello, hemos realizado una invitación amplia a los gremios y al sector público para construir juntos una visión de largo plazo para la política de vivienda del país.

SEMANA. Sobre el programa Mi Casa Ya, podría ampliar la propuesta de un nuevo esquema en ese sentido...

J.M.: No se trata solo de ajustar lo que tenemos, sino de preguntarnos de fondo cómo debe ser esa política en adelante, de tal manera que sea más costo-eficiente desde el punto de vista fiscal y siga cumpliendo el propósito de facilitar el acceso a vivienda para los colombianos.

Allí hemos planteado la necesidad de incentivar con más fuerza el ahorro de los hogares y estudiar si la política debe seguir subsidiando la tasa de interés y la cuota inicial al tiempo, o si debe solo enfocarse en la cuota inicial.

Por otro lado, en el marco del Pacto por el Crédito, el sector vivienda es el que presenta mayor crecimiento en los desembolsos, demostrando así el compromiso de la banca con la reactivación del sector constructor y la economía.