Dólar retrocedió en cierre de semana pese a expectativa de reuniones comerciales

En Casa de Bolsa destacan que en la última jornada de la semana los tesoros americanos cerraron en 2,74%, esto en medio de las dos votaciones que se realizaron el jueves sobre el cierre parcial de gobierno y que dieron como resultado el rechazo de las propuestas que se presentaron; debido a esto el líder del Senado, el cual se había mantenido al margen, inicio conversaciones con el líder de las minorías. Se cree que estas nuevas conversaciones tienen potencial de llegar a un acuerdo, a pesar de que Trump continúa demandando recursos para la construcción del muro fronterizo.

En divisas, el dólar cedió terreno de manera importante el último día de la semana, debido a que los mercados se empiezan a enfocar en las conversaciones comerciales que se llevarán a cabo la próxima semana entre el 30 y 31 de enero. Se espera que el lunes llegue una delegación china a Washington, en donde estará el viceprimer ministro, Liu He. Importante mencionar que, si bien en las últimas semanas se han logrado avances, en materia tecnológica aún existen varios puntos por resolver. Así las cosas, el DXY cerró la semana en 95,74.

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Por su parte, el euro cerró la semana en US$1,1413 luego de que el BCE de dejará inalterados sus tipos de referencia en 0% por lo menos hasta el verano. Así mismo, la entidad reveló que reinvertirá los vencimientos de deuda por un periodo de tiempo prolongado. Por otro lado, se daba a conocer el PMI manufacturero de la Zona Euro el cual se situó en 50,5 muy cercano al nivel de contracción, mientras que, el PMI alemán se ubicó en 49,9, su nivel más bajo en los últimos 4 años. Así mismo se reveló el índice de confianza empresarial, el cual cayo en enero por quinto mes consecutivo. El índice Ifo se situó en 99,1, su nivel más bajo desde febrero de 2016. Los últimos datos provenientes de la zona euro continúan dando señales de debilidad, por lo que el panorama para el BCE cada vez es más complejo.

La libra esterlina cerró en US$1,3207 presentando un repunte significativo, en una semana donde se dieron a conocer varias noticias relacionadas con el Brexit. La primera de ellas fue el pronunciamiento líder del partido laborista, Jeremy Corbyn, el cual apoyó la posibilidad que se lleve a cabo un segundo referendo. Adicionalmente, se llevaron a cabo conversaciones en el parlamento con el fin de lograr retrasar el Brexit y prevenir una salida caótica de la Unión Europea. En adición, el partido DUP de Irlanda del Norte decidió respaldar el acuerdo alcanzado por la primera ministra, Theresa May, con la Unión Europea la próxima semana, siempre y cuando se incluya un claro límite temporal para la salvaguarda irlandesa. Finalmente es importante mencionar que, Airbus dijo que podría verse obligada a mover sus futuras inversiones fuera del Reino Unido, si se llega a dar un Brexit sin acuerdo.

En cuanto al comportamiento de las divisas, el LACI se fortaleció y se cotizó sobre los 55,89 puntos, liderado principalmente por las revaluaciones del peso argentino, peso colombiano y peso chileno, al presentar el mejor desempeño de la sesión con revaluaciones del 0,89%, 0,63% y 0,54% respectivamente. En cuanto al peso colombiano, se revaluó frente al jueves. El cierre de la divisa local fue $3.151por dólar, lo que significó una disminución de $20 frente a su cierre previo ($3.171). La divisa colombiana opero entre un mínimo de $3.135,65 y un máximo de $3.165.

El crudo cierra una semana con valorizaciones, luego de que el Director Ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, dijera que los precios del petróleo continuarán con una elevada volatilidad en el 2019 a pesar de que Estados Unidos buscará incrementar su producción de esquisto y la capacidad de sus tuberías. Por otro lado, los inversionistas están poniendo su atención en la crisis política que se está viviendo en Venezuela y los efectos que podría tener sobre el suministro a nivel global. Lo anterior se ha acentuado luego de que Trump reconociera a Juan Guaidó como presidente interino de Venezuela y por la posible imposición de sanciones a las exportaciones de petróleo.

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Para el cierre de semana, la referencia WTI se cotizó sobre los US$53.56 por barril y la referencia Brent lo hizo en US$61,50 por barril.

En el mercado local, la noticia más relevante fue la colocación de deuda externa el día miércoles. Dicha colocación se realizó a un plazo de 30 años por un monto de US$1.500 millones a una tasa del 5,22%, cortando 215 puntos básicos por encima de los Tesoros Americanos de referencia. De igual manera, la Nación realizó la reapertura del bono con vencimiento en 2029 por un monto de US$500 millones a una tasa de 4,446%, ubicándose 170 puntos básicos por encima de los Tesoros Americanos de referencia. Importante resaltar que el bid to cover de la subasta fue de 6,3 veces, la más alta en la historia de colocaciones de deuda externa ejecutada por la Nación.

Sobre esta operación, el director de Crédito Publico y el Viceministro General del Ministerio de Hacienda hablaron en entrevistas separadas y coincidieron en que el Gobierno aprovechó el aplanamiento de la curva de los Tesoros Americanos y de bonos en dólares de Colombia para alargar el perfil de vencimientos de la Nación al menor costo posible. Por otro lado, en la subasta de TES COP solo se colocaron $494.000 millones de los $750.000 millones convocados por el Ministerio. La tasa de corte de los TES 2034 fue de 7,25%. El monto adjudicado no alcanzó la totalidad de lo convocado, a pesar de que lo demandado por los creadores de mercado fue $905.000 millones, es decir, un bid to cover de 1,2 veces.

Respecto al mercado de Renta Variable, el índice de referencia Colcap durante la semana registró una valorización importante, gracias a una menor aversión al riesgo a nivel global en los mercados. Las acciones que más destacaron en la semana fueron Corficolombiana (14,3%), Cementos Argos preferencial (11,7%) y Cementos Argos (10,9%). Contrariamente, las acciones que registraron las mayores desvalorizaciones fueron ETB, Conconcreto y Avianca Holdings de 3,9%, 2,8% y 2,2% respectivamente. Respecto a la acción de Ecopetrol, llama la atención el retroceso que registró la especie, pese a que el precio del crudo registró una valorización de más de 20% desde finales de diciembre y se ha estabilizado en las últimas semanas, negociándose a un nivel cercano de US$61 (Brent).

Lo anterior evidencia una disminución en la sensibilidad de la acción frente al precio del crudo. Puede que las declaraciones por parte del ministro de Hacienda sobre la posible venta del 8,5% de la compañía también hayan ejercido presión a la baja ante una mayor oferta de acciones en el mercado. Finalmente, el comportamiento bajista de la acción de ETB evidencia la presión que ejerció en la acción la decisión comunicada durante la semana por parte de la Secretaría de Hacienda de no continuar con la venta de la compañía, luego del pronunciamiento por parte del Tribunal de Cundinamarca en diciembre de 2018.

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